LO QUE YO OPINO
Llevo años viendo ciclos en tech y esta semana me dejó pensando más de lo normal.
Lo de Oracle me parece el momento bisagra. No es que hayan hecho algo mal , gastaron 50B en infraestructura AI,que es exactamente lo que todos dicen que hay que hacer., pero parece que la han cagado.
Esto va a tener consecuencias.
Creo que el Q1 de 2026 va a haber más hostias como esta. Empresas que llevan meses presumiendo de sus inversiones en AI van a presentar resultados y el mercado les va a decir “¿Dónde está la pasta”. El grifo del dinero gratis para AI se está cerrando.
Lo de Apple me preocupa menos de lo que parece, pero por razones distintas. Cuatro ejecutivos saliendo en una semana huele a transición planificada. Tim Cook tiene 65 años, Jeff Williams ya se fue, esto es sucesión. El problema real no es Siri (que sí, es un desastre, pero sobrevivirán). El problema es Johny Srouji. Si él se va, Apple pierde al tío que diseñó los M-series. Eso sí sería grave. El lunes mandó un memo diciendo que ama su trabajo, pero eso es lo que dices justo antes de irte, ¿no?
Y luego está Meta, que es un caso de estudio en contradicciones. Están fichando a medio Apple ,diseñadores, ingenieros de AI, gente top. Pero al mismo tiempo Chris Cox está fuera, Avocado retrasado, y la estrategia de AI es un caos según sus propios empleados. Es como si estuvieran llenando un barco de tripulación mientras el barco tiene agujeros. Contratan talento que luego no pueden retener porque la cultura está rota. Glassdoor no miente.
Una cosa que me llamó la atención y nadie está comentando por las redes…si miras los deals de funding de esta semana. Fervo (geotérmica), Unconventional AI (chips eficientes en energía), Castelion…
Los VCs ya no están apostando solo a modelos. Están apostando a la ENERGÍA que alimenta los modelos. Creo que el próximo unicornio gordo no va a ser un LLM , va a ser una empresa de energía para data centers. El cuello de botella ya no es el software, es el enchufe.
Y la pregunta del millón… ¿dónde coño están los clientes finales?
Michael Burry está short en Nvidia. Zandi dice que la deuda AI parece las puntocom. El MIT dice que el 95% de empresas tienen cero ROI en GenAI. Y sin embargo las valoraciones suben. Esto es un mercado donde las empresas se venden infraestructura AI unas a otras, pero el usuario final sigue sin ver el valor. Eso no es sostenible. No sé cuándo explota, pero explota.
La música sigue sonando, pero hay menos sillas.
LA BOMBA DE LA SEMANA
El 11 de diciembre el mercado lanzó un mensaje muy claro.
Oracle cayó 11% en un solo día, su peor sesión desde enero de 2025, borrando 105.000 millones en valor. El motivo oficial: admitieron que su gasto en infraestructura de IA subirá a 50.000 millones, muy por encima de los 35.000 millones prometidos en septiembre.
Lo que casi no se comentó: solo en Q2 gastaron 12.000 millones en capex (vs 8.250 millones esperados), la deuda saltó a 108.000 millones y en septiembre emitieron 18.000 millones en bonos para financiar esta apuesta.
Oracle está jugándolo todo a ser la infraestructura de IA para OpenAI, Meta y TikTok. El problema no es la IA, es el riesgo.
El mercado ya respondió: desde septiembre, la acción cae 32%. Traducción: “no estamos convencidos de que esto vaya a ser rentable”.
LOS MOVIMIENTOS DE PODER
Apple vive algo inédito. En una sola semana se van —o anuncian salida— cuatro ejecutivos clave que reportaban directo a Tim Cook. El responsable de AI, el jefe de diseño, la general counsel y la VP de política ambiental. A eso se suman fugas constantes hacia Meta, sobre todo en AI y diseño. El rumor más sensible: Johny Srouji, el cerebro de Apple Silicon, estaría considerando irse. No lo confirmó, pero tampoco lo negó. Con Cook ya en 65 años y su círculo histórico retirándose, la pregunta ya no es si habrá transición, sino cuándo.
Meta, mientras tanto, entra en modo corrección. Tras el tropiezo de Llama 4, Chris Cox pierde el control de AI y entra Alexandr Wang (Scale AI) como nuevo Chief AI Officer. Su misión: “Avocado”, el sucesor de Llama, esta vez cerrado y comercial. El giro es claro: menos idealismo open source, más presión por monetizar. Internamente, la estrategia aún se siente dispersa.
Intel va por el camino opuesto: tijera pura. En menos de dos años elimina 35.500 empleos, cancela fábricas en Europa, frena Ohio y aplana la organización. El mensaje del CEO Lip-Bu Tan es brutalmente claro: “No más cheques en blanco”. Rentabilidad primero, todo lo demás después.
Otros movimientos clave: – Expedia nombra a su primer Chief AI Officer – Microsoft reorganiza para liberar a Nadella y enfocarlo en tecnología – Verizon cambia de CEO – GM pierde a su jefe de software pero refuerza AI y robótica
Lectura general: No es caos. Es una reconfiguración forzada. La era del “crecer sin frenos” terminó. Ahora el mercado exige foco, liderazgo… y resultados reales
EL DINERO HABLA
Mega-Rounds de la Semana (6-13 Diciembre)
$475M - Unconventional AI (11 dic)
- Seed round at $4.5B valuation
- Neuromorphic computing (computadoras eficientes en energía)
- Liderado por a16z + Lightspeed, con Jeff Bezos
- Fundador: Naveen Rao (ex Databricks AI chief)
$462M - Fervo Energy (11 dic)
- Series E para plantas geotérmicas next-gen
- Energía limpia para data centers AI
$350M - Castelion (8 dic)
- Series B para producción masiva de misiles hipersónicos Blackbeard
- Fundado por alumni de SpaceX
$330M - Airwallex (8 dic)
- Series G at $8B valuation
- Fintech de pagos globales
$300M - Boom Supersonic (9 dic)
- Series B liderado por Darsana Capital
- Participación de ARK Invest y Bessemer
- Vuelos supersónicos comerciales
$300M - Eon (4 dic)
- Series D para modernizar enterprise backup
- Convertir data estática en “live lakes” para analytics
$200M - Harness (11 dic)
- Para acelerar DevOps AI-driven a escala global
- $5.5B valuation
$160M - Harvey (4 dic)
- Late-stage funding para asistente legal basado en LLM
- Usado por más del 50% de los top 100 law firms
$140M - Fal (11 dic)
- Series D liderado por Sequoia, valuación triplicada a $4.5B
- Startup turca de infraestructura generativa en tiempo real
- Participación de Nvidia NVentures
$105M - Antithesis (3 dic)
- Series A liderado por Jane Street
- Testing de enterprise software vía simulación a gran escala
$100M - Quantum Art (10 dic)
- Series A para arquitectura multi-core
- Escalar a sistemas de 1,000-qubit
€150M - ICEYE (8 dic)
- Satellite-based radar imaging
- Liderado por General Catalyst at €2.4B valuation
Microsoft: $19B CAD en Canadá (9 dic)
- Inversión total 2023-2027, incluyendo $7.5B CAD próximos 2 años
- “El compromiso más importante en la historia de Microsoft Canadá”
SECRETOS DE PRODUCTO
Google AI Glasses - Confirmado para 2026 (9 dic)
Google lanzará sus primeros AI glasses en 2026, en partnership con Gentle Monster y Warby Parker. Basados en Android XR.
Why it matters: Apple perdió a su jefe de AI justo cuando Google ejecuta en wearables AI.
Meta’s “Avocado” - El Modelo Secreto (9 dic)
Nombre código del sucesor de Llama. Primera vez que Meta consideraría un modelo “closed source” para control y monetización. Bajo desarrollo en unidad “TBD” liderada por Alexandr Wang.
Delay signal: Originalmente Q4 2025, ahora Q1 2026. “Wrestling with training-related performance testing.”
NTT DATA AIVista (9 dic)
NTT DATA nombró a Dr. Bratin Saha como CEO de su nueva AI company, NTT DATA AIVista, Inc., con headquarters en Silicon Valley. Objetivo: acelerar lanzamiento y escalado de negocios AI-nativeN´Tech Layoffs 2025: la realidad sin maquillaje
LOS NÚMEROS REALES
En 2025, hasta el 12 de diciembre, 126.101 empleados fueron despedidos en empresas tech de EE. UU. Son 626 eventos de layoffs y casi 183.000 personas impactadas — unas 579 por día.
Lo más revelador: 54.694 despidos se atribuyen directamente a “AI”. No porque la IA no funcione, sino porque está reemplazando roles más rápido de lo que crea otros.
El ritmo bajó en diciembre (solo 300 despidos hasta el día 13), pero venimos de meses duros: – Octubre: 18.510 – Noviembre: 8.932
Algunos golpes grandes: – HP: 4.000–6.000 recortes – Microsoft: ~9.000 empleados – Verizon: 13.000+ en noviembre
El contexto es aún más crudo: en toda la economía de EE. UU., los empleadores eliminaron 1,17 millones de empleos en 2025, el nivel más alto desde COVID, +54% vs 2024.
Gracias por leerme.
Seguimos.